De VivaGym a FRS o el Betis: récord de fusiones y adquisiciones en las empresas de Andalucía

En concreto, se dieron 268 operaciones. Esta cifra supera a la de 2022, que era hasta ahora el ejercicio con mejor dato de movimientos de fusiones y adquisiciones, que en la jerga económica se conoce como M&A.

Si se radiografían estos movimientos se observan dos tendencias: por un lado, los inversores extranjeros crecen en Andalucía y, por otro, destaca el protagonismo de sectores como el inmobiliario, el deporte y el ocio o las energías renovables, según se desprende del informe 'Perspectivas y tendencias del mercado andaluz de M&A 2024', elaborado por Deloitte.

En el caso de las renovables, hay un par de operaciones singulares: el estadounidense Recurrent Energy se hizo con un portfolio de proyectos fotovoltaicos por valor de 203 millones.

Otro movimiento destacado fue la venta de ocho parques solares de Greening Group a Amperiosol por 48 millones. Sin embargo, el sector que más operaciones acaparó fue el inmobiliario, con 33 movimientos. En este sentido, resalta la venta de un terreno en La Antilla que Grupo GS adquirió por 102 millones a un conjunto de accionistas particulares y también la compra de participaciones del Hotel Palacio Solecio por valor de 51 millones.

Otras fusiones y adquisiciones singulares en Andalucía fueron la de FRS Iberia; la de la división agrícola del Grupo Borges; la entrada de un accionista en el grupo Dani García o la compra del derecho de uso de red de fibra óptica que le hizo Inveready Capital a Avatel en la pasada primavera.

También es llamativo el ritmo de llegada de inversores extranjeros en los últimos años. «Es muy relevante, cada vez más el capital viene de fuera y no solo procede de Europa, también de Estados Unidos y Canadá», explica a ABC Pablo Parra, socio de transacciones de Deloitte.

En concreto, las inversiones de capital norteamericano durante 2024 fueron superior a los 570 millones de euros, las de origen danés alcanzaron los 200 millones y las francesas rozaron el centenar.

La previsión es que se tienda a la concentración entre compañías. Una de las particularidades de la economía española y, específicamente, de la andaluza, es una menor presencia de empresas de gran tamaño en comparación con las cifras de otros mercados europeos como el francés o el alemán.

«Nos lleva a pensar que habrá concentración en determinados sectores, se puede hacer mano a mano con un inversor industrial o con un 'private equity' que va consolidando ese sector comprando otras compañías para crear una firma más grande y con mayor poder de negociación», explica el experto en Financial Advisory.

La perspectiva para 2025 es positiva y los expertos consideran que es probable que se alcancen cifras similares o incluso mejores en las fusiones y adquisiciones en la región. Así lo asegura Parra, teniendo en cuenta las percepciones del mercado: «hay un porcentaje altísimo que está pensando en hacer operaciones corporativas».

Hay varios factores que acompañan. La situación geopolítica y macroeconómica es más favorables que años atrás. Por un lado, se prevé que Europa recupere cierto crecimiento en 2025, ligeramente por encima del 1%. Por otro, se espera que los tipos de interés continúen a la baja.

De hecho, el mercado tiene buenas perspectivas: más de la mitad de los encuestados por Deloitte en España vaticina que se incrementará tanto el número como el valor de fusiones y adquisiciones. Por otro lado, se prevé el tecnológico sea el sector con más actividad.

En cuanto a las razones que lleva a una compañía a plantear un proceso de este tipo, el 37% argumenta que persigue acelerar el crecimiento en volumen o en resultados, frente al 28% que espera diversificar el portfolio de la empresa y el 18% que aspira a dar entrada a nuevos mercados.

Además, el 43% cree que los inversores financieros extranjeros son los que liderarán la inversión en el país en el próximo año, seguido por el 28% que considera que serán industriales de otros países.